股權眾籌,有時候契約精神比什么都重要

來源:眾籌之家 作者:子野 2016-11-29 17:02
在股權眾籌融資下的項目,依舊要遵守古老的契約精神,甚至比普通企業要更為注重。

  眾籌之家注 按照西方文明社會的主流思想,“西方商業文明的發展是以契約精神為基礎?!痹趥鹘y商業文明下,信用與契約把商業關系雙方緊緊聯系在一起,甚至信用需要契約來約束。而股權眾籌作為一種新的融資模式,它推動企業融資由間接融資轉向直接融資,但它從來沒有改變商業模式。在股權眾籌融資的項目,依舊要遵守古老的契約精神,甚至比普通企業要更為注重。

 

  所謂契約精神,其本質是商業道德中的重合同,指交易雙方必須遵守契約,履行合同,才能真正確保交易安全,市場經濟才能發展起來。


股權眾籌,有時候契約精神比什么都重要

 

  下面將用三個例子,來說明股權眾籌項目中的契約精神。

 

  在中國來說,做傳統生意,最講究的是人情文化。

 

  我們先來說個在店鋪眾籌里面,經常會出現的案例。

 

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  A先生是個傳統生意人,打小就生活在西部的一個城市,因好生努力,開了一家火鍋店,生意還算紅火。后無意中接觸到了店鋪眾籌這種全新模式,與平臺工作人員了解了幾番,遂決定眾籌一家分店。

 

  一開始,A先生與平臺工作人員商量好,打算眾籌300萬,主要用于店鋪裝修和前期運營投入,平臺應允。因為A先生第一家店的生意還算紅火,營收情況處于中上水平,所以還沒到眾籌截止日,300萬就募齊了。

 

  A先生開心,立馬開始辦理各項工商證件。但是,他也很快有了煩惱。因為在店鋪眾籌中,每次A先生要使用一筆錢,都需要跟平臺工作人員申請,提交資金使用名目,審核通過了才能下撥。雖然大多數能通過,但還是讓他覺得很麻煩,特別是經常會在群里遇到眾籌投資人的質疑,讓他身心疲憊。

 

  比如這個料子怎么貴那么多,我這里比你的便宜一大半,怎么不多找幾家對比下,你太坑了,這錢花得冤枉啊,等等。

 

  不過,最讓他頭疼的是,灰色支出。A先生是個傳統生意人,又在經濟比較落后的西部城市,在這里做傳統生意,不打點下相關人員,相關人員就會讓你處處碰壁。說到底是人情文化,A先生還是懂得了。為此,他向平臺支了一筆錢,從中抽了一部分來打點相關人員。

 

  由于這一筆資金的支出,沒有跟投資人解釋,所以神不知鬼不覺地完成調配,證件也很快下發了。A先生很滿意,心想,做生意,這些坐在電腦前的投資人哪有我懂。

 

  但是,紙包不住火,幾次抽調資金后,還是被投資人發現了,質疑資金流向。A先生一驚,這打點都是私下的事,哪能搬到臺面上啊,只好希望能糊弄過去。哪想有幾個投資人死死抓住不放,非要討個說法。A先生真是想說句“我的天老爺咯”,這些人連生意都沒做過,又怎么知道能理解打點。要是說出去了,那自己就遭殃了,管得了一兩個人的嘴,可管不了幾十號人啊。

 

  最終,A先生眾籌失敗,資金問題在懸而未決的狀態下又全部退回給投資人。

 

  從這個例子來看,A先生是最早破壞契約合同的人,沒有按規定辦事。但按我們常用說的情理來看,做事要講究“圓”,要會變通,似乎A先生又沒有做錯。這種“暗箱操作”是很矛盾的事,又時不時會出現的店鋪眾籌的實際操作中。

 

  那么,做生意的灰色支出又有哪些呢?列舉了一些:

 

  1、向上頭打點。做過生意的人都知道,雜七雜八證件總是要辦的,但連續跑幾個部門,等上十幾二十天都不一定能辦下來,為了縮短時間,“走后門”也就出現了。這也不是現在才有的現象,應該說一直都或多或少地有存在。于是,一些必要的禮品,以及酒桌上的灰色支出,就變成生意人提高對方辦事效率的另類方法了。這是其一。還有其二,向上頭打點還可能是因為對抗一些關系戶,李嘉誠曾經說過,房地產成功最重要因素有三個,“一是地段,二是地段,三還是地段?!遍_店也是如此,往往好的地段都被關系戶拿走了,而為了對抗關系戶,那只能“走后門”,打點打點。

 

  2、當地保護費。對普通大眾來說,保護費似乎只會出現在《古惑仔》電影中,但實際上,傳統開店會遇到黑社會收取保護費的幾率還是有的,特別對于一些中西部欠發達地區,商家為了保平安,向當地黑社會交一部分保護費。那么,這部分灰色支出也是一筆不能說費用。

 

  其實,這些做生意過程中的灰色支出,某種程度上說是不可避免的,不提倡這種灰色甚至違法的支出,但很多時候又無可奈何,大多數人只能在強大的“官權”和“黑惡勢力”中選擇妥協,花錢消災。然而,對于格外強調契約精神的互聯網眾籌來說,因為脫離契約合同外的行為,導致投資資金受到損失,本身就違背了契約合同。從目前來看,暫時還沒有辦法很好地解決這個問題,眾籌資金使用不明依然存在。

 

  說到契約精神,我們可以總結下契約合同和互聯網眾籌的關系,如下:

 

  互聯網非公開股權融資中,參與主體有合格投資人、眾籌平臺和項目方,部分股權類項目有領投機構,各方是基于合伙型契約合同進行投資。對于股權類項目來說,眾籌投資人相當于私募股權投資過程中的份額持有人,眾籌平臺相當于私募股權投資的托管機構,開設單獨核算的銀行賬戶且不同項目進行單獨管理。領投機構相當于私募股權投資的基金管理人,對項目進行充分盡調,通過運作眾籌項目,幫助眾籌投資人獲得收益。對于收益權類項目來說,合格投資人、眾籌平臺和項目方就完全基于合伙型契約合同,按照契約合同來辦事。

 

  可見,契約合同對互聯網眾籌的重要性。按照投資人的說法,“股權眾籌,說白了就是大家合伙做生意?!?/strong>

 

  但是合伙做生意失敗的例子,比比皆是,絕大部分出現問題的原因都在于“合伙”兩字。除了項目方和投資人的契約精神破裂,還有一些發生于項目方內部“合伙”變“散伙”的事。

 

  同樣舉一個例子吧。(為了避免對號入座,部分信息有修改)

 

  B先生是位老投資人,從P2P到股權眾籌,投過很多平臺,至今未雷過。但最近投的一個眾籌項目,卻讓他心痛不已。原來,B先生在幾個月前看中了一個實體店鋪項目,有老店,現在新開了一家分店進行眾籌,為此B先生投了五萬塊,很快滿籌。

 

  起初這個店鋪運作挺好的,從選址到裝修,再到開張,項目很快完成了。試運營的第一個月,各項營收數據也在慢慢上升,B先生也就沒怎么理會,覺得這個項目應該沒什么問題,等著分紅就行了。

 

  但是,到了運營的第二個月,B先生看到群里討論項目倒閉了,表示震驚,這怎么就突然倒閉了呢,上個月還好好的。再仔細看看公告,B先生發現項目發起人哭訴信,信中說,他的合伙人帶著眾籌資金跑了,項目沒錢運營不下去,只能倒閉了。

 

  最終,B先生經歷股權眾籌投資生涯的第一次失敗,而原因就是項目方內部“合伙”變“散伙”,自身契約精神破裂。

 

  第三個案例,則是更加赤裸裸地體現契約精神的“被廉價”——回購條款的泛濫。

 

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  C先生也是位老投資人,投了很多眾籌項目,但他卻有隱憂。起初,他覺得項目有回購會保險很多,如果項目出問題了,項目方會回購,保證本金不受損失。所以,他投的項目基本會有回購條款,心想,這也算是兜底吧。

 

  但到了他第一個項目“爆雷”的時候,他就不相信回購了,因為他發現項目運營不下去了,項目方又哪來資金回購呢,況且平臺說有資產抵押,但作為投資人又沒辦法去證明它的真實性,信息不對稱的情況,讓C先生很惱怒,又很恐慌。惱怒是因為項目方不遵守契約合同要求,恐慌是回購條款的泛濫。

 

  為此,他還特地找了幾家相類似的平臺,驚訝地發現這些平臺上的項目大多都有回購條款。心想,回購條款如此泛濫,其實不完成是為了保護投資人的利益,而是在項目有穩定收益的時候,幫助項目方收回店鋪股權,美名為回購。但如果運營不當,項目瀕臨倒閉,此時回購條款就如同無意義的廢話了。

 

  事實上,契約精神對股權眾籌的重要性不言而喻。因為股權眾籌本身是基于契約合同,沒有良好的契約精神,股權眾籌就淪為過家家的游戲,道德風險徒增。同樣,眾籌投資人、眾籌平臺和項目方也需要樹立契約精神,遵守契約,才能讓股權眾籌這種模式得以高速運轉。所幸的是,契約精神在我國正在以高速發展的方式建立起來,讓我們不僅僅從甲方乙方的法律角度來理解,更能從雙方訂約的責任來做。

 

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